美国银行将英特尔股票评级从“跑输大盘”直接上调两级至“买入”，并将目标价从96美元上调至135美元。受此消息提振，英特尔股价在周四盘前交易中上涨超过5%，延续了2026年以来的强劲涨势。
此次评级上调的核心原因，在于美银对英特尔服务器芯片业务前景及外部代工业务前景的信心持续增强。分析团队表示，此前基于2028年预估的分类加总估值方法低估了公司在芯片制造及代工业务方面更长远的潜力。该行目前预计，英特尔到2030年的每股盈利能力将超过6美元，较此前3至4美元的预估大幅提升。
在产品层面，美银预计英特尔服务器芯片销售额到2030年将超过400亿美元。分析师从智能体人工智能的视角解释这一前景，认为随着人工智能工作任务的持续变化，中央处理器的角色正在结构性扩大，从传统服务器管理延伸至协调自主人工智能智能体，该行预计这一细分市场到2030年规模将达到约700亿美元。
在代工业务方面，美银注意到英特尔业务管线中存在多项潜在合作，包括苹果M系列芯片晶圆、联发科张量处理器晶圆、Terafab知识产权及封装业务合作等。该行特别指出，英特尔近期与楷登电子就14A制程达成的知识产权合作，有助于建立更具可持续性的外部代工业务生态。
此外，分析师还将英特尔异常偏低的机构持有比例视为股价上涨的潜在推动因素。尽管英特尔市值约为5400亿美元，但在标普500相关基金中的持仓比例仅为16%，成为该板块中持仓比例第二低的股票。美银将此与AMD进行对比，过去一年中AMD机构持有比例上升了1400个基点，同期股价累计涨幅达309%。
英特尔股价2026年以来已累计上涨约168%，市场对其18A制程量产及在人工智能基础设施领域的布局抱有较高期待。
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责任编辑：张俊 SF065
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